Tendencias geopolíticas internacionales 2023

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Tendencias geopolíticas internacionales 2023

El 2022 tomó a muchas empresas por sorpresa con un entorno inflacionario, tasas de interés al alza, el replanteamiento de la globalización y el conflicto europeo más grande desde la segunda guerra mundial. Descubre cuáles son las tendencias geopolíticas que se esperan para el 2023.

A continuación, un resumen de las tendencias que se esperan para el 2023, cuyo objetivo es apoyar en la toma de decisiones alrededor de la mitigación de riesgos e identificar nuevas oportunidades alrededor del mundo. El no tomar una decisión sigue siendo una decisión y no siempre es la elección más estratégica.

Estados Unidos: crecimiento moderado y el éxito de la economía verde

Un aterrizaje económico suave para Estados Unidos es plausible, ya que algunos indicadores fundamentales se mantienen sólidos. Crece el consenso de que incluso si llegara a ocurrir una recesión, sería moderada.

Las tasas de interés más altas ya no son sorpresivas y ahora están integradas en las expectativas, con lo que se reduce la incertidumbre. Se espera que las tasas de interés alcancen su máximo alrededor del 5% a 5.25% en el 2023. La Reserva Federal probablemente no reduzca las tasas de interés hasta que la inflación y la economía mejoren significativamente, lo cual podría ser en 2024.

“La economía verde y las industrias intensas en investigación y desarrollo están creciendo y las tendencias apuntan a que esto continuará. El reshoring y nearshoring han encontrado en la manufactura un socio ideal. Estados Unidos es un líder en la producción con innovación, lo que tradicionalmente ha sido un reto para China.”

Riesgos destacados: picos de inflación y un congreso dividido incapaz de pasar políticas, el continuo despido de mano de obra capacitada.

Oportunidades potenciales: expandir la manufactura y la industria intensa en investigación y desarrollo, negocios preparándose para un crecimiento más fuerte en 2024.

Turbulencia en la reapertura de China

Con el fin de la política de China de COVID cero, el foco del país ha cambiado hacia el crecimiento económico. Muchos países, al salir de la pandemia, han tenido transiciones dispares y retadoras hacia la normalidad y China no será la excepción. Podrá haber falencias en las cadenas de suministro si las olas de fuerza laboral se enferman en el primer o segundo trimestre, pero una demanda por temporada menor durante la parte inicial del año puede reducir el impacto.

China está moviéndose hacia una fase turbulenta y espera emerger hacia la mitad del año. Las consecuencias podrían ser:

Un crecimiento económico más fuerte significa mayor demanda de energía y commodities. Los precios de la energía global y commodities pueden presentar picos, lo que podría alterar los intentos por reducir la inflación en Estados Unidos.
Aunque el objetivo de China es el crecimiento económico, el proteccionismo y autoritarismo se mantienen como factores de influencia. Adicionalmente, los inversionistas han sido cautelosos debido a la generación de políticas opacas de Beijing en los últimos años. Esta precaución puede conducir a mayor reshoring y nearshoring , especialmente para los bienes de tecnología sofisticada y sensibles.

Riesgos destacados: el escalamiento con Taiwán, resquebrajamientos en sectores importantes a los intereses nacionales, impredictibilidad de las políticas de covid-19.

Oportunidades potenciales: mayor necesidad de logística orientada al comercio en la medida en que el crecimiento aumenta, demanda por bienes de Estados Unidos dentro de China aumentarán después de la reapertura.

El divorcio de Estados Unidos con China: América Latina y el sureste asiático, los ganadores

Con el incremento en las tensiones geopolíticas, el aumento de los costos de mano de obra chinos y la imprevisibilidad de las políticas chinas, el nearshoring está para quedarse. América Latina y el sureste asiático son los 2 beneficiarios de esta tendencia.

América Latina está experimentando una mayor estabilidad general, con algunas pocas excepciones, y los líderes recientemente electos han sido permeables para subirse a la ola del nearshoring. Los commodities basados en minerales y energía son un bono adicional. La salida de Venezuela de las sanciones estadounidenses pueden proveer una estabilidad política y energética adicional.

Los países del sureste asiático como Vietnam, Malasia e Indonesia son reconocidos por su crecimiento enfocado en las exportaciones y abundancia de recursos naturales, incluyendo las materias primas para las baterías de vehículos eléctricos. Fuera de Birmania, las expectativas en la estabilidad política son altas.

Riesgos destacados: los conflictos políticos limitan las oportunidades de América Latina, especialmente en México, Argentina y Perú, las vulnerabilidades del sudeste asiático son a los shocks de energía, un aislamiento de China podría impactar nuevamente el crecimiento del sudeste asiático y América Latina.

Oportunidades potenciales: el boom de las exportaciones por la reapertura de China, la manufactura de tecnología en el sudeste asiático y Centroamérica, el aprovechamiento de los tratados de libre comercio de Estados Unidos con América Latina, el suministro de minerales críticos en ambas regiones.

Europa en transición: crecimiento mixto y manteniendo el ritmo con Estados Unidos

El crecimiento a corto plazo europeo puede ser limitado en el 2023 debido a la volatilidad energética, a pesar de que un invierno más cálido está ayudando. Algunos mercados se desempeñarán mejor, especialmente en Europa central y Europa del este; países más dependientes de la energía rusa afrontarán mayores dificultades. Alternativamente, la reapertura de China puede proveer un salvavidas a las economías orientadas a las exportaciones como Alemania.

Opciones de energía no rusas, incluyendo el gas natural, nuclear y renovables, se están acelerando para reducir los riesgos. Por ejemplo, en el 2022, la adopción de paneles solares alrededor de Europa se duplicó anualmente.

De hecho coma 2023 es un año para que Europa acelere su economía verde y deje el camino sentado para el crecimiento a futuro. La Unión Europea se encuentra por detrás de Estados Unidos en términos de atracción de las inversiones verdes, pero es seguro que priorizará nuevas políticas para rectificar esta situación. Innovación, una cualidad de larga data en Europa, permitirá nuevas oportunidades alrededor de la eficiencia energética.

Riesgos destacados: un duro invierno eleva los costos de energía, gobiernos más débiles frente a la crisis energética e inflacionaria, políticas fragmentadas al acta de reducción de inflación.

Oportunidades potenciales: nuevo crecimiento de las economías verdes, relocalización logística para menores costos de localización en Europa central y Europa del Este, mejora en sectores intensos en investigación y desarrollo , crecimiento en la construcción eficiente energética.

Otras tendencias a observar

Volatilidad energética: la estabilidad en los mercados petroleros tiende a la baja. En el 2022, las variaciones superiores al 3% en el precio del crudo fueron lo normal por 3 trimestres en el año, una volatilidad sin precedentes. Se espera más con la reapertura de China y crecimientos heterogéneos. La contraparte es que habrá más motivaciones para energías eficientes y renovables.
Logística: El crecimiento excepcional de logística en el 2022 es improbable que regrese, sin embargo, nuevas y mejoras instalaciones logísticas son necesarias para atender la demanda cambiante.
Infraestructura para energía verde y vehículos eléctricos: las geografías que puedan construir líneas de transmisión de energía renovable y redes de carga para vehículos eléctricos primero, se beneficiarán rápidamente.
El crecimeinto del sector defensa: la invasión rusa en Ucrania renovó la atención en la producción de armas. Ciudades y regiones con sectores fuertes de defensa observarán un crecimiento estable debido al la naturaleza a largo plazo de la planeación en defensa.
El sector de oficinas: los ocupantes de oficinas están navegando de políticas de trabajo desde casa a tendencias de regreso al trabajo y escenarios de trabajo híbridos. Las tasas de disponibilidad en zonas centrales de ciudades top se mantendrán en el foco, así como una preocupación por parte de las autoridades en términos de déficitis de la base fiscal.

Charlie Smith

Managing Director, Geopolitical Strategy Consulting

Charlie.Smith@nmrk.com